Hvad er risikoen ved ETF?

Den Usynlige Risiko: Hvad gemmer sig i din ETF-investering?

Exchange Traded Funds (ETFer) er blevet et populært investeringsværktøj, der tilbyder bred diversifikation og lav omkostning. Men bag den tilsyneladende enkelhed lurer en række risici, som ofte overses af uerfarne investorer. Denne artikel fokuserer specifikt på en ofte overset, men potentielt katastrofal risiko: modpartsrisikoen forbundet med syntetiske ETFer.

De fleste ETFer følger en strategi, hvor de direkte køber aktiverne i det underliggende indeks. Dette kaldes fysisk replikering, og risikoen er primært knyttet til markedets generelle bevægelser. Men en mindre almindelig type ETF, den syntetiske ETF, bruger en anden tilgang.

Syntetiske ETFer bruger derivater, ofte swaps, til at replikere ydelsen af et indeks. Dette betyder, at i stedet for at eje aktiverne direkte, indgår ETF-udbyderen en aftale med en modpart (f.eks. en stor bank) om at replikere indeksens afkast. Udbyderen betaler et gebyr til modparten for denne service.

Her ligger problemet. Denne struktur introducerer en modpartsrisiko. Investoren er ikke direkte eksponeret over for indeks-aktiverne, men er i stedet afhængig af modpartens evne til at opfylde sine forpligtelser under swapatten. Hvis modparten – f.eks. en bank – går konkurs eller oplever alvorlige økonomiske vanskeligheder, kan den misligholde sine forpligtelser.

Dette kan føre til betydelige tab for investoren. I et worst-case scenario kan investoren miste hele sin investering, selvom det underliggende indeks har klaret sig godt. Denne risiko er usynlig i de traditionelle risikoprofiler, og mange investorer er uvidende om dens potentielle konsekvenser.

Ud over modpartsrisikoen eksisterer der andre risici forbundet med ETFer generelt, inklusive:

• Markedsrisiko: ETFer afspejler ydelsen af det underliggende indeks, og derfor kan værdien af din investering falde, hvis markedet falder.
• Valutarisiko: For ETFer der investerer i udenlandske markeder, kan valutakursudsving påvirke afkastene.
• Likviditetsrisiko: Selvom de fleste ETFer er likvide, kan der i perioder med markedsuro være svært at købe eller sælge ETFer til markedspris.
• Udbytte-risiko: Selvom udbytte kan være attraktivt, er det ikke garanteret og kan reduceres eller fjernes.

Det er derfor afgørende for investorer at forstå disse risici, især modpartsrisikoen forbundet med syntetiske ETFer. Før du investerer i en ETF, er det vigtigt at nøje undersøge dens prospektus for at forstå dens investeringsstrategi og de tilknyttede risici. At vælge en fysisk replikerende ETF kan mindske eksponeringen for modpartsrisiko, men eliminerer ikke andre markedsrelaterede risici. En velinformeret investeringsbeslutning er altid baseret på en klar forståelse af alle involverede risici.

#Etf Risiko #Investering #Risikoanalyse